IBK “DGB금융, 시중은행 전환은 지방 경기침체 탈출 위해”

송고 2024.06.26 13:47 | 수정 2024.06.26 19:31
EBN 김남희 기자 (nina@ebn.co.kr)

3~4년동안 재무전략 원화대출금 55조원→70조원까지 성장

안정적인 이익 확보로 보통주자본 비율 향상→주주환원 강화

IBK “올 2분기 이후 부동산PF 우려 해소, 주가에 호재로 작용”

DGB금융그룹[제공=연합]

IBK투자증권은 DGB금융지주가 시중은행으로 전환하는 이유는 지방 경기 침체로 전국 영업을 통해 기업의 수익성을 강화하기 위한 차원이라고 진단했다.

26일 IBK투자증권은 지난 24일 시중은행 전환 전략 설명회에 참석해 DGB금융지주의 이런 향후 경영 방향을 청취했다고 밝혔다.

이에 따르면 DGB금융지주 중기 재무 전략은 향후 3~4년간 은행의 현재 원화대출금 55조원을 약 70조원까지 성장하여 안정적인 이익을 확보하는 것이며 이후 보통주자본(CET-1) 비율을 가파르게 개선해 주주환원정책을 강화하는 것이다.

이에 대해 IBK투자증권은 연말 DGB금융지주 CET-1 비율은 시장과 소통할 수 있는 수준으로 계획 중이며 올해 CET-1 비율은 11.5%가 전망된다고 진단했다. 향후 지속적인 비은행 위험가중자산(RWA) 관리를 통해 연간 CET-1 비율은 11.5%를 웃돌 것으로 내다봤다.

이날 IBK투자증권은 DGB금융지주가 시장 기대치를 크게 밑도는 2분기 실적을 낼 것이라고 전망하며 목표주가를 기존 9000원에서 8700원으로 3.3% 하향했다. 투자의견은 ‘단기 매수(Trading Buy)’를 유지했다.

IBK투자증권

이같이 판단한 우도형 IBK투자증권 연구원은 “목표주가 하향은 증권 자회사 부동산PF 관련 충당금 반영으로 ROE를 하락 조정했기 때문”이라면서 “2분기 이후 부동산PF 우려는 점차 해소되며 주가에 긍정적으로 작용할 전망이나 시중은행 전환에 따른 주주환원정책 강화 지연으로 투자 의견은 유지한다”고 설명했다.

이어 그는 “증권 자회사의 부동산 프로젝트파이낸싱(PF) 관련 충당금을 반영하며 자기자본이익률(ROE)을 하향 조절하며 목표가를 하향한다”면서도 “2분기 이후 부동산 PF 우려가 해소되면 주가에도 긍정적인 작용이 나타날 것”이라고 예상했다.

그는 “2분기는 증권 자회사의 대규모 충당금 적립이 예상되기 때문이며 연간 증권 자회사의 부동산PF 관련 충당금은 전년 대비 증가할 것”이라면서도 “다만 충당금은 2분기에 가장 크게 반영된 후 점진적 감소가 전망됨에 따라 관련 우려는 점차 해소될 것”이라고 예상했다.

이어 “2024년 그룹의 충당금 적립 규모는 2023년 6068억원을 초과하는 6500억원 수준이 될 것”이라며 “대손충당금전입비율(CCR) 역시 2023년 대비 상승이 예상된다”고 말했다. 그는 “2분기 충당금은 2200억원 수준이 전망되며 CCR은 지난해 같은 기간보다 53bp(1bp=0.01%포인트) 증가한 136bp가 예상된다”고 말했다.

우 연구원은 2분기 DGB금융지주의 지배주주순이익이 전년 동기보다 63.3% 줄어든 521억원으로 시장 기대치(1177억원)의 절반 수준에 불과할 것으로 판단했다.

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